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2019,中国虚拟经济进入极盛的元年

2019-11-14来源:开心聊情感

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文 | A森 (公众号ID:AndsonVision)

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前几天发了一篇文章《国债取代土地财政那天,是中国楼市暴涨的信号!》,就最近所谓的“中国货币传导机制要改变”的热点展开了一下。


然后,到处是“你胡说”、“你没有什么核心证明”……


马上开会了,不懂吗?一定要人家喝茶你们才开心吗?!什么心态?!


不过,后来我想想也是,这确实不是我的风格,让老粉丝认为本人江郎才尽,这个就愧对大家对我的厚爱了。


于是,爬起来,觉得怎么也要把压在心底的话多少说一些。


如果大家仔细查看本次有关“国债要有准货币的效果”的新闻,这次的事件是很蹊跷的。


按照非常多财经自媒体的解读,这是央妈要改革货币发行机制了,然后blabla 就推导出土地财政会被放弃的结论。


But,麻烦你们睁大眼睛仔细看看,这话是谁说的???


是财爸的人说的!!! Ok?!


正是这个原因,过了没多久,央妈的人就出来反驳了。不知道这条新闻你看了吗?


麻烦分析经济能不能专业点???


这明明是央妈和财爸第三次吵架,而且是公开大吵特吵。上一次的时候,我还专门写了爆文《放水也无奈?央妈的无奈,谁能懂?》。


也就是说,这本来就是一个“讨论”,根本不是什么定论。而且,恰恰是财爸在发文逼迫央妈更大规模的放水来支持自己,因为财爸对当前的形势也是压力山大。


所以,前排吃瓜的,可以散了 ~ 不要天天赌咒发誓房价暴跌,真心没必要。


然而,本次事件本身确实是一个意义巨大的问题。


为什么这么说呢?


因为中国入世后的货币策略是非常成功,简单说,就是把日本当年成功的经验直接打小抄用上了。


即,我之前反反复复说的“人民币锚定美元 + 外汇管制”


当年日本就是通过日元锚定美元、外加外汇管制等方式,成功的在布雷顿森林体系下实现了产业升级。


而中国的打小抄,本质上,就是在911时代美国没有重点关注我们的时候,自己“创造”了一个布雷顿森林体系。


这话听上去好像很牛逼的样子,那么我们就点到为止,说多了喝茶也不好。


让我换个角度来表述,就是中国国内的私有产权保护机制实在不怎么样,于是通过让人民币锚定美元的方式,来限制人民币的乱发乱印。


这本质上,就是用美国的私有产权机制作为背书,来框定人民币的发放。


因此,小红粉们,你们天天大骂美国的时候,知道为什么我想笑吗?


因为你连发个人民币还要靠人家的体制来背书,否则就是恶性通胀,你不觉得这么趾高气昂的装逼很搞笑吗?!


问题来了,你这么搞是有前提的,那就是中国的出口很牛逼,可以赚一大堆美元回来。


对于央妈来说,在“人民币锚定美元 + 外汇管制”的背景下,它不得不多印大量的人民币。然后,又用央票、和准备金率来回收相当比例的人民币,避免大通胀发生。


所以,中国出口越成功,中国国内的通货膨胀注定是越来越厉害。


这可不是坊间认为的那样,好像一印解千愁,而是没得选。


懂点经济的人,应该都知道这个道理。


在这种情况下,财爸也不缺钱,出口好,企业赚钱,财政收入肯定不缺。


于是,央妈和财爸很幸福的在一起很多年了。


然而,如今美国已经正是进入加息周期多年了,加杠杆的能力越来越差。同样,中国也是产能过剩严重,补贴美国的能力也越来越差。


所以,大家可以看到,过去几年,进口的速度远远快于出口的增速。


而按照预测,2019年,很有可能中国经常项首次出现逆差。


这就意味着,进口终于压过出口的步伐了。


作为全球的世界工厂,我们竟然进口大于出口,这个事件是具有划时代意义的。


这就直接出现,流出的美元多于流入的美元。


换句话说,就是央妈是在锚定美元来印发人民币,可是美元流进来少了,央妈也就被动印钱少了。毕竟,央妈印钱是要以外汇作为抵押的,否则就不能印。


因此,这种情况下,我们可以说,流入的美元越来越少,等于是倒逼中国境内的货币增发速度是在不断收紧


我靠 ~


刚刚还降杠杆呢,你现在美元流入少也引发人民币收紧,你还让不让民企活了???你还让地方财政如何融资来缓解巨大的还本付息压力???


这背后是多少个家庭的饭碗啊,绝对不是开玩笑的事情啊。


另一方面,任何一个国家要想确保一定的GDP增速,一定要有一定量的信贷投放,否则哪里来的投资、消费呢?


于是,这里就出现了巨大的矛盾,即基本面下越来越收紧的人民币供应,和稳增长下对人民币越来越猛的需求。


什么是这个时代的底层逻辑???


这就是!!!!


而且,这两股力量都朝着自己已有的方向越来越用力,所以等于人民币的供应缺口会随着时间的推移越来越大。


我知道,你一定会问我,怎么办???


其实,很简单啊 ~


金融自由化和金融深化。 或者,我们换个装逼点的表达:金融创新;或者是A森之前的表达:按揭中国。


什么意思呢?


既然美元流不进来那么多,那我们就自己印。可是自己印有很多限制呢,那么我们就想办法“创新的印钱”。


所以,A视野从2017年就开始说,中国是长期低利率,根本原因就在于此。


本次财爸提出的畅想,可以说是对A视野“按揭中国”的一种背书,说白了,不加杠杆,财爸受不了了,太缺钱了。


毕竟,目前央妈的资产负债表里,50%以上是外汇抵押物,只有4%左右是国债类的抵押物。


央妈放点水买国债,绝对可以帮助财爸解决很多融资困境。想想全国各地财政到处都是紧巴巴的,还有一大堆项目要上,还要大量发福利,还不让拉房地产行情,这压力也实在太大了。


然而,奶义务 ~


目前的人民银行法,认定此项行为是违法的。未来怎么样,我们不知道。但是,起码看得到的未来几年,是没有可能了。


由此,我们就可以总结一下央妈和财爸第三次交锋中各自的立场了 ——


财爸:我缺钱,你要印钱给我用;


央妈:我印钱,就是恶性通胀,我要承担责任的,我不干;


是的,如同我在之前的文章《国债取代土地财政那天,是中国楼市暴涨的信号!》中说的,央妈直接买国债,那就是点燃大通胀的序曲。


毕竟饭碗重要,因此,央妈才不理你呢。


然而,问题却还在那里啊,经济层面确实是缺钱啊。这事未来怎么办?


这就是我们一直反复提出“按揭中国”的重要现实意义:


当美元流入少了所引发的人民币印少了,和经济层面对资金反而越来越大的渴望,除了用债务来解决这个缺口,没有任何办法。也就是说,未来降杠杆政策一定会结束,金融创新引发的大放水,是一种无奈的必然。


只不过,目前摆在央妈眼前的是两条路:


1、撤回所有降杠杆措施,恢复到之前的鼓励金融创新的局面


2、央妈采用非常规的方式放水,比如最近讨论的直接买股票、买国债。


第 1 条路,无非就是回到老路,大不了再稍微加点限制条件,先把眼前的日子对付过去。


而第 2 条路,则由于超量、无锚放水,会直接引爆国内大通胀;


很明显,如何放水,已经不是央妈可以单方面决定的了。而财爸的诉求,也不是没有道理。


鉴于中国目前的工业化已经进入中后期,而城市化程度还只有官方说的50%。按照全球各国的经济史经验,这个阶段,实体经济会普遍增速下来,而虚拟经济会全面提速发展。


因为,实体经济的发展已经不能再靠之前的传统信贷方式来解决了,只能靠各种金融创新的方式来全面支持其继续下去。


所以,中国虚拟经济即将进入极盛的时期,上面所说的人民币供需矛盾正好也需要虚拟经济繁荣来配合。


因此,按揭中国,才是未来的时代!!!


最后,我们需要说明一下,虚拟经济主要包括的是:房产、股票、各类金融创新产品。而其中,房产始终是决定性的大头。


由于降杠杆政策即将慢慢退出历史舞台,我们也因此可以很有自信的宣布 ——


2019,是中国虚拟经济进入极盛的元年 ~


人民币还会继续锚定美元,只不过缺口部分靠自己虚拟经济举债来想办法了。这就是接下来的时代会发生的事情。




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