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2019年,这些VC大佬投资人眼中“最好的机会”在哪里?

2019-07-10来源:开心聊情感
2019年,这些VC大佬投资人眼中“最好的机会”在哪里?

年底将近,又到了回顾旧的一年,展望新的一年的时候。2018年对创投行业来说是极为深刻的一年,曾经高举高打的一级市场,迎来了一次全面的自我审视。

“潮水褪去,才知道谁在裸泳”。随着新格局的日益形成,2019年,一级市场是会更好还是更坏?在刚刚结束的诺亚财富钻石年会上,众多顶级投资人发表了他们眼中的2019年。

整理编辑 | 缪欣欣 诺亚财富品牌市场中心


寒风阵阵下,也机会暗涌。被称为“资本寒冬”的2018年接近尾声,中国的VC/PE是如何看待目前宏观形势下的投资机会?

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2018年中国VC的钱都去了哪儿?

据诺亚研究工作坊最新公布的《天见长远,人见目前:诺亚财富2019年上半年投策报告》数据显示:2018年第三季度,创投和PE领域的投资方向出现了比较明显的区别。

互联网、IT及信息化、医疗健康、区块链等行业是创投市场关注的热点,互联网、金融、人工智能等行业最吸金,也最容易出现单笔大额投融资的案例。


2019年,这些VC大佬投资人眼中“最好的机会”在哪里?

2018年Q3创投市场细分行业投融资情况


PE资本则更加青睐制造业、IT及信息化、医疗健康、互联网等行业,消费升级也得到了PE资本的重点关注。


2019年,这些VC大佬投资人眼中“最好的机会”在哪里?

2018年Q3 PE市场细分行业投融资情况


寒冬中

投资的机会还存在吗?

对于这个问题,投资人们普遍给予了乐观的回复。

诺亚研究工作坊总经理夏春博士表示,

“在私募股权投资方面,目前看似是最让人担心和止步的时期,但从未来7-10年再回头来看,就会发现目前可能是进入的特别好的时间。

历史数据一再证明了这点,这些年在私募股权投资上赚钱的中国家庭大多是在07、08、09年进入的。

而从全球的数据也可以发现,从70年代到现在,每当在经济最低迷,募资最困难的时候进入,最终退出的回报,相比之前和之后的几年,都明显更高。

所以,大多数人信奉的价值投资,实际上在一级股权市场表现更明显。

银杏环球创始人兼首席投资官张峰表示,市场底部特征已经较为明显。

正因为大家充满了各种疑问和担忧,在这个资本的冬天,但我们看到的是十年难得的好机会,各种指数都处于历史的低点,会不会更低呢?汪总说不是到半腰而是已经到膝盖了,我觉得基本已经在底部区域了。

所以,投资是一个勇敢者的游戏,肯定是少数人才能抓住的。大部分人担忧、彷徨、迷茫的时候,你找到了信心找到了主线,你抓新经济、高成长、伟大公司,那这个主线已经清晰了。

GGV资本符绩勋同样表达了类似的观点。

巴菲特曾经说过,市场波动是你的朋友,不是敌人。我想这句话不仅适用于股票,同时也非常适用于我们早期投资。

在经济低谷的时候,其实也是企业资产估值最低的时候。对于投资人来说,往往能够享受享受一个周期性红利。所以资本寒冬是价值投资最佳进场的时机。


2019年的机会在于何处?我们如何找到它们?

方向1: 消费

从多位投资人的反馈来看,2019年,大消费行业与刚需行业依然目前是重要的配置方向。


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银杏环球创始人兼首席投资官张峰表示“中国机会,抓好消费就可以了。”

我的投资组合90%都和消费有关。

中国的底层发展逻辑,会越来越像美国,由内需拉动、由科技创新来驱动、由企业家精神来支撑。

中国的消费已经开始超过美国,这是中国的未来,核心就是消费。这里的消费不只是消费品,还包括医疗、娱乐、电商,这些都是消费。

简单讲,就是中国14亿人享受更好、更现代的生活,这是挡不住的。这就是我们未来巨大的机会。

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银杏环球创始人兼首席投资官张峰

歌斐资产联合创始人兼CEO殷哲先生则提出要投资“弱周期相关的消费行业”,如饮料和医疗行业。

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歌斐资产联合创始人兼CEO殷哲

歌斐资产殷哲指出,餐饮和医疗行业值得重点关注。

比如在座手中人手一杯的连咖啡,就是我们的被投企业,咖啡饮品越来越普及,预计未来10年咖啡消费量会有200倍增长。

我们同样看好中高端医疗服务,其中马泷齿科就是一个代表。

过去我们的认知是20岁以前才是最好的牙齿矫正时间,但现在的技术已经可以让40、50岁甚至于60、70岁的人进行牙齿矫正。这也是一个刚需消费,因为他关系我们一辈子的饮食幸福。马泷是种植牙的发明者,在过去两年时间给我们的客户带来了良好的服务体验,口碑很好。

君联资本董事总经理、首席投资官李家庆则提出,要紧跟年轻人的消费趋势。

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他说,

在消费升级方面,我们觉得年轻人的消费习惯是非常值得重视的。

比如现在如日中天的一些TMT企业,也许五年后就未必能保持现在的位置。因为今天有超过2000万的1990年到2009年出生的孩子,每天会花70分钟时间在哔哩哔哩上。

不同年代,年轻人在用不同的方式进行社交游戏。看电影、聊天、看动漫就上B站。永远会有新的人群,新的场景,新的链接方式来颠覆过去的东西。

在这些领域中,我们必须要保持持续关注,紧跟年轻人的行为方式。

年轻人看网络综艺,我们就投《明日之子》;年轻人看动漫,我们就投哔哩哔哩;年轻人不愿意走到水果吧去喝鲜榨果汁,他们需要走到哪儿微信扫一下一杯果汁就到手里了,那我们就投资“天使之橙”,而在整个过程中,移动、大数据、云计算都在默默扮演着重要的角色。

方向二:2B互联网

除大消费行业之外,备受各大创投机构看好的还有“产业互联网”领域。


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蓝驰创投管理合伙人陈维广认为,互联网投资的主战场,正在从消费互联网向产业互联网转移。

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蓝驰创投管理合伙人陈维广

现在很多老板很头疼,人口红利逐渐消失,人力成本上升的很快。那未来怎么在节省人力的基础上,去提高生产效率,企业需要更多地用IT技术来提高自己的生产效率,它们对企业服务的需求将伴随升级。

2008年我刚回到中国的时候,发现一个问题,美国的上市公司里,半壁江山都是To B的企业服务公司,比如甲骨文、SaleForce等。但中国的上市公司大部分都是To C的互联网企业,而从事企业服务的企业却寥寥无几?

十年前,我们有人口红利,人口成本很低,所以企业不需要考虑用技术来提升效率。十年之后,情况发生了很大的变化。

所以最近大家经常听说产业互联网这个概念,传统的企业需要通过各种智能科技来提高生产效率,这是一个非常重要的核心趋势。在这个过程中,一定会有万亿级的市场机遇。

另一方面,金沙江创投董事总经理朱啸虎则强调,消费互联网和产业互联网,两手都要抓,两手都要硬。

2019年,这些VC大佬投资人眼中“最好的机会”在哪里?

金沙江创投董事总经理朱啸虎

互联网上半场是以消费互联网为中心,而未来十年,互联网下半场是要消费互联网和企业服务并重,两手抓、两手都要硬。

第一,今天一线员工的工资涨得非常快,企业开始愿意花钱去买软件;

第二,以前很多软件是基于pc的,是可以盗版使用的,不用花钱就可以使用。今天pc软件几乎没有了,几乎都是基于云端的,云端的软件都要花钱去买服务;

第三,今天很多的企业软件服务,不仅仅是一个单纯的软件,它有很多人工智能和大数据赋能,可以为企业创造更多的价值。

所以我们相信,在未来十年,中国的风险投资肯定是两手都要抓,两手都要硬。

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